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中新经纬5月28日电(周奕航)近日,多家券商宣布下调客户保证金利率至0.05%(年化利率,下同)。
中新经纬梳理发[文]现,2022年[章]以来,券商客户[来]资金账户保证金[自]利率已经历五轮[高]下调。对此,有[祥]业内人士在接受[号]中新经纬采访时[文]表示,受银行活[章]期存款利率调降[来]因素影响,银行[自]向券商支付的保[高]证金存款利率会[祥]随存款挂牌利率[号]同步下降,券商[文]若不跟随调整对[章]客户支付的利率[来],将导致利差收[自]窄,影响其利差[高]收入。
券商客户保证金[祥]利率再下调
5月20日,六[号]大国有行和部分[文]股份制银行宣布[章]调降存款挂牌利[来]率,活期存款年[自]利率下调至0.[高]05%。
同日,民生证券[祥]发布公告,宣布[号]调整经纪客户人[文]民币资金账户、[章]信用客户和期权[来]客户保证金账户[自]的结息年利率至[高]0.05%。
广发证券则在5[祥]月21日发布公[号]告称,当日起调[文]整客户人民币资[章]金计结息利率标[来]准,调整后的年[自]化利率标准为0[高].05%。
5月23日,华[祥]创证券发布公告[号]称,根据近期各[文]商业银行调整活[章]期存款利率的情[来]况,公司将客户[自]保证金利率由年[高]利率0.10%[祥]调整为年利率0[号].05%。20[文]25年6月20[章]日起以0.05[来]%的利率计息,[自]按季度进行结息[高]。
兴业证券也于5[祥]月26日发布公[号]告,自2025[文]年5月29日起[章],调整客户人民[来]币资金利率标准[自]为0.05%([高]年化,按365[祥]天/年计算),[号]客户资金存款利[文]息按上述利率进[章]行结算。
中新经纬注意到[来],2022年以[自]来,券商客户资[高]金账户保证金利[祥]率已经历多轮下[号]调。2022年[文]9月,券商客户[章]保证金利率首次[来]同步银行存款利[自]率降至0.25[高]%,2023年[祥]6月,利率降至[号]0.2%,到了[文]2024年8月[章],利率下调至0[来].15%,20[自]24年11月,[高]利率进一步降至[祥]0.1%。如今[号],部分券商客户[文]保证金利率已降[章]至0.05%。[来]
对券商影响几何[自]?
“券商下调客户[高]资金计结息利率[祥]的核心原因是银[号]行活期存款利率[文]的再次调降。”[章]苏商银行特约研[来]究员薛洪言向中[自]新经纬表示,5[高]月20日,1年[祥]期贷款市场报价[号]利率(LPR)[文]和5年期以上L[章]PR均下调10[来]个基点,六大国[自]有银行也同步下[高]调存款利率,活[祥]期存款利率进一[号]步下调至0.0[文]5%,触发了部[章]分券商同步调整[来]客户保证金利率[自]。
近年来,券商客[高]户群体规模呈增[祥]长趋势,券商的[号]客户保证金数额[文]也随之增加。据[章]中证协统计数据[来],截至2024[自]年12月31日[高],150家证券[祥]公司的客户交易[号]结算资金余额([文]含信用交易资金[章])为2.58万[来]亿元,与202[自]3年的1.76[高]万亿元相比,同[祥]比增长约46.[号]59%。
“对于券商而言[文],在利率下行周[章]期中,银行向券[来]商支付的保证金[自]存款利率一般也[高]会同步下降,券[祥]商若不跟随调整[号]对客户支付的利[文]率,将导致利差[章]收窄,直接影响[来]其利差收入。”[自]薛洪言称,以行[高]业日均2万亿元[祥]保证金计算,利[号]差波动0.1个[文]百分点,对应的[章]收入规模为20[来]亿元。
“虽然下调客户[自]资金利率对券商[高]资金成本和盈利[祥]能力有影响,但[号]幅度有限。从资[文]金成本看,券商[章]支付给客户的利[来]息减少,而存放[自]银行的同业存款[高]利率通常高于客[祥]户利率(例如客[号]户利率0.05[文]%时,银行同业[章]存款利率在0.[来]3%~0.5%[自]之间),利差扩[高]大直接增厚收益[祥]。不过,一方面[号],券商保证金利[文]差收入占营业总[章]收入的比重通常[来]在3%~5%之[自]间,利差的变化[高]不会对券商营收[祥]结构造成明显影[号]响;另一方面,[文]降息背景下,银[章]行支付给券商的[来]同业存款利率大[自]概率也会下降,[高]券商保证金利差[祥]未必扩大。”薛[号]洪言表示。
南开大学金融发[文]展研究院院长田[章]利辉向中新经纬[来]表示,券商需通[自]过产品创新和服[高]务升级,在利差[祥]收窄趋势中挖掘[号]新的盈利增长点[文]。但是,投资者[章]可能转向高收益[来]理财工具,出现[自]资金分流,券商[高]需加速财富管理[祥]转型,提供多样[号]化产品以留住客[文]户资金,强化投[章]顾服务能力,推[来]动业务转型,未[自]来行业将更聚焦[高]财富管理能力竞[祥]争。
“对投资者而言[号],需主动优化闲[文]置资金配置,结[章]合短期理财与长[来]期固收工具,以[自]应对低利率环境[高]下的收益缩水。[祥]投资者可以选择[号]货币基金、国债[文]逆回购、场内货[章]币基金等理财方[来]式。”田利辉补[自]充道。
(更多报道线索[高],请联系本文作[祥]者周奕航:zh[号]ouyihan[文]g@china[章]news.co[来]m.cn)(中[自]新经纬APP)[高]
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