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来源:华夏时报
华夏时报记者 张玫 帅可聪 北京报道
作为背靠交通银[文]行与施罗德集团[章]的“银行系优等[来]生”,交银施罗[自]德基金曾凭借主[高]动权益投资的亮[祥]眼表现跻身行业[号]前列。
然而,近年来其[文]规模大幅度缩水[章]、权益类产品业[来]绩滑坡等问题集[自]中爆发,被视为[高]“**基金经理[祥]”的“交银三剑[号]客”业绩陷入亏[文]损。
管理规模降至约[章]4687亿元
交银施罗德基金[来]是中国第一批银[自]行背景基金公司[高]之一,它成立于[祥]2005年8月[号]4日,由交通银[文]行、施罗德投资[章]管理有限公司以[来]及中国国际海运[自]集装箱(集团)[高]股份有限公司等[祥]共同发起设立。[号]
彼时,中国基金[文]行业正经历过一[章]轮洗礼,熊市将[来]尽,百废待兴。[自]这一年,也是公[高]募基金高速发展[祥]的前夜。当年全[号]行业资产总规模[文]不足4700亿[章]元。此后二十年[来],行业迅速扩容[自],时至今日,中[高]国证券投资基金[祥]业协会最新数据[号]显示,截至20[文]25年4月末,[章]我国公募基金资[来]产净值实现33[自].12万亿元的[高]历史性跨越,较[祥]二十年前规模增[号]长逾70倍。
交银施罗德基金[文]不仅见证了中国[章]资本市场最具活[来]力的发展历程,[自]管理规模也一路[高]上扬,在202[祥]2年6月30日[号]达到最高点59[文]60.85亿元[章],基金数量有1[来]12只。
然而,自顶点之[自]后,交银施罗德[高]基金产品数量在[祥]逐步增加,但管[号]理规模却震荡下[文]滑。尤其在20[章]25年一季度,[来]公司133只产[自]品总规模共计4[高]686.65亿[祥]元,而公司在2[号]024年底还有[文]5374.22[章]亿元规模,产品[来]数量为131只[自]。也就是说,仅[高]仅一个季度,交[祥]银施罗德基金的[号]规模就缩水了整[文]整687.57[章]亿元,降幅达1[来]2.79%。
而相较于三年前[自]的最高点,交银[高]施罗德基金的管[祥]理规模已经缩水[号]了超过1274[文]亿元。
公司净利润下滑[章]
根据交通银行年[来]报数据,202[自]4年末,交银施[高]罗德基金总资产[祥]83.84亿元[号],净资产71.[文]35亿元;管理[章]公募基金规模5[来]374亿元,实[自]现净利润8.7[高]9亿元,这一数[祥]字与2023年[号]净利润12.0[文]1亿元相比,同[章]比下降了26.[来]81%。并且这[自]已经是连续第3[高]年出现下滑(2[祥]021年的净利[号]润为17.86[文]亿元,2022[章]年的净利润为1[来]5.81亿元?[自]?)。这一数字[高]也意味着,昔日[祥]“含着金汤匙”[号]出生的交银施罗[文]德基金彻底退出[章]“十亿净利润俱[来]乐部”。
然而困境不止于[自]此。根据天天基[高]金网数据,交银[祥]施罗德基金的多[号]种类型基金规模[文]近年均处于下滑[章]态势。以股票型[来]基金为例,20[自]23年一季度,[高]该类型基金规模[祥]为79.98亿[号]元,短短两年时[文]间,到2025[章]年一季度,该规[来]模下降到32.[自]02亿元。
混合型基金规模[高]也从2021年[祥]年底的高点20[号]27.52亿元[文]下降至2025[章]年一季度的87[来]2.98亿元,[自]跌幅达到57%[高],堪称“腰斩”[祥]。这一颓势直接[号]冲击了交银施罗[文]德作为“银行系[章]权益标杆”的定[来]位。
有业内人士对《[自]华夏时报》记者[高]分析称,近年来[祥]权益市场波动较[号]为剧烈,风格轮[文]动及分化明显,[章]导致此前牛市行[来]情中表现较好的[自]主动权益类基金[高]普遍经历较大幅[祥]度回撤。以交银[号]施罗德为例,其[文]作为比较偏重主[章]动权益投资的基[来]金公司,在20[自]21年以前的蓝[高]筹行情中表现突[祥]出。但此后市场[号]出现深度调整,[文]交银施罗德主动[章]权益类产品的核[来]心股票池仍然集[自]中于大消费、生[高]物医药、新能源[祥]等调整幅度较大[号]的行业,导致产[文]品业绩回撤不断[章]侵蚀此前创造的[来]超额收益,整体[自]表现不佳。
该业内人士还称[高],从过去交银施[祥]罗德整体的表现[号]来看,其在权益[文]投资方面的团队[章]培养体系成熟,[来]这一点通过过去[自]十年的权益类产[高]品业绩已经得到[祥]过验证。但是近[号]年来公司投研风[文]格同质化较为严[章]重,出现了一定[来]的路径依赖,在[自]当前较为动荡的[高]市场环境中抗风[祥]险能力较差。
“交银三剑客”[号]承压
何帅、王崇、杨[文]浩是交银施罗德[章]基金的“金字招[来]牌”,被业内誉[自]为“交银三剑客[高]”。然而近年,[祥]三位基金经理业[号]绩集体“变脸”[文]。
以何帅为例,何[章]帅是上海财经大[来]学硕士。201[自]0年至2012[高]年任国联安基金[祥]管理有限公司研[号]究员。2012[文]年加入交银施罗[章]德基金管理有限[来]公司,曾任行业[自]分析师。
天天基金网数据[高]显示,截至5月[祥]27日(下同)[号],其管理的交银[文]持续成长主题混[章]合A(0050[来]01)近三年收[自]益为-26.7[高]4%,在同类产[祥]品中排名249[号]4/2946。[文]其管理的交银优[章]势行业混合(5[来]19697)近[自]三年收益为-2[高]3.48%,在[祥]同类产品中排名[号]1707/20[文]21。
王崇是北京大学[章]金融学博士。2[来]008年加入交[自]银施罗德基金管[高]理有限公司,曾[祥]任行业分析师、[号]高级研究员。王[文]崇的“代表作”[章]交银新成长混合[来]成立来收益高达[自]302.87%[高],然而这只“王[祥]牌”产品近三年[号]业绩却陷入亏损[文],涨跌幅为-4[章].64%,在同[来]类产品中排名1[自]020/294[高]6。
杨浩是北京邮电[祥]大学通信与信息[号]系统专业硕士。[文]2010年加入[章]交银施罗德基金[来]管理有限公司,[自]曾任行业分析师[高]。其管理的交银[祥]新生活力灵活配[号]置混合(519[文]772)规模由[章]去年3季度的6[来]6.96亿元缩[自]水至55.02[高]亿元。该产品今[祥]年一季度的期末[号]净资产55.2[文]0亿元,比上期[章]减少6.56%[来]。
2025年5月[自]证监会发布《推[高]动公募基金高质[祥]量发展行动方案[号]》,要求提升长[文]期业绩考核权重[章]至80%。在此[来]情况下,基金经[自]理收益下跌是否[高]会影响其考核结[祥]果?《华夏时报[号]》记者5月27[文]日向交银施罗德[章]基金公开邮箱发[来]送采访函,并联[自]系公司相关人员[高]进行询问,截至[祥]发稿记者未收到[号]回复。
济安金信基金评价中心研究员张碧璇向《华夏时报》记者表示,过去行业快速发展过程中,基金公司通过包装明星基金经理吸引资金,但规模膨胀后管理难度加大,且策略同质化加剧风险。因此,证监会新规中强调基金公司应强化长周期考核与激励约束机制,加快“平台式、一体化、多策略” 投研体系建设,建立常态化逆周期调节机制,这将弱化对明星基金经理个人的依赖。投资者也应当更加关注长期业绩而非短期排名,同时定期检视所持有的基金的投资运作状况,做到心中有数。
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