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耐克周四表示，在这家运动鞋巨头第四财季因转型计划遭受迄今为止最大的财务冲击后，预计未来销售额和利润的下滑幅度将放缓。
尽管最糟糕的时[文]期可能已经过去[章]，但该公司仍面[来]临关税等新挑战[自]，这使得艰难的[高]转型更加困难。[祥]在与分析师的电[号]话会议上，首席[文]财务官马特?弗[章]里德（Matt[来] Friend）[自]称这些关税是 “新的重大” 成本。
弗里德说：“鉴[高]于当前新的关税[祥]税率，我们估计[号]在 2026 财年，耐克的总[文]增量成本将增加[章]约 10 亿美元。”
他补充说，随着[来]公司调整供应链[自]、与工厂和零售[高]合作伙伴合作并[祥]实施涨价，公司[号]打算随着时间的[文]推移 “完全抵消” 这一成本。
弗里德表示，公[章]司将考虑削减成[来]本，但其最高优[自]先级仍是稳定业[高]务，这需要投资[祥]。一旦这些努力[号]实施，预计 2026 财年毛利率的财[文]务影响为 0.75 个百分点，预计[章]上半年影响更大[来]。
尽管华尔街在该[自]财报发布前预期[高]较低，但耐克的[祥]营收和净利润均[号]超出了预期。
以下是该公司截[文]至 5 月 31 日的三个月业绩[章]与伦敦证券交易[来]所集团（LSE[自]G）调查的分析[高]师预期的对比：[祥]
每股收益：14[号] 美分，高于预期[文]的 13 美分；
营收：111 亿美元，高于预[章]期的 107.2 亿美元。
该公司报告称，[来]该季度净利润为[自] 2.11 亿美元，即每股[高] 14 美分，而去年同[祥]期为 15 亿美元，即每股[号] 99 美分。
销售额降至 111 亿美元，较去年[文]同期的 126.1 亿美元下降约 12%。
上一季度，耐克[章]曾警告称，第四[来]财季将是其转型[自]的最低点，但在[高]此后的几个月里[祥]，情况恶化，这[号]让投资者怀疑是[文]否还会有更多的[章]痛苦。
在一份新闻稿中[来]，弗里德证实，[自]第四财季将受到[高]转型带来的 “最大财务影响[祥]”，预计未来面[号]临的不利因素将[文]有所缓解。
在与分析师的电[章]话会议上，首席[来]执行官埃利奥特[自]?希尔（Ell[高]iott Hill）表示[祥]，是时候 “翻开新的一页[号]” 了。
希尔说：“我们[文]今天报告的第四[章]季度和 2025 财年的业绩不符[来]合耐克的标准，[自]但正如我们 90 天前所说，我们[高]通过‘立即赢’[祥]行动重新定位业[号]务的工作正在产[文]生影响。从现在[章]起，我们预计我[来]们的业务结果将[自]有所改善。”
对于当前季度，[高]耐克预计销售额[祥]将下降中个位数[号]百分比，与 LSEG 预期的下降 7% 一致。预计毛利[文]率将下降 3.5 至 4.25 个百分点，其中[章]包括当前关税税[来]率带来的 1 个百分点。
耐克财报发布后[自]，其股价最初下[高]跌，但在公司电[祥]话会议期间上涨[号]约 10%。
在该季度，耐克[文]的利润惊人地下[章]降了 86%，因为它[来]致力于清理积压[自]库存、重新吸引[高]批发合作伙伴并[祥]重塑其数字业务[号]。利润率受到的[文]最大打击来自耐[章]克利用折扣和清[来]仓渠道来清理库[自]存，同时它又转[高]向批发业务，而[祥]批发业务的利润[号]比直接通过其网[文]站和门店销售要[章]低。
该公司曾警告称[来]，这一战略将导[自]致短期利润下降[高]，但从长远来看[祥]将使业务处于更[号]健康的状态。
在该季度，代表[文]门店、批发和其[章]网站的耐克直接[来]收入下降了 14%，其中数[自]字销售下降 26%，批发下[高]降 9%。
然而，耐克门店[祥]是一个亮点。该[号]季度，耐克门店[文]的销售额增长了[章] 2%。
据 Placer.[来]ai（一家使用[自]移动设备匿名数[高]据来估算门店总[祥]体访问量的分析[号]公司）称，自 10 月以来，耐克门[文]店的客流量数据[章]一直在下降，但[来]这些数据也表明[自]情况可能正在改[高]善。
根据 Placer.[祥]ai 的数据，4 月耐克门店的月[号]访问量同比下降[文] 10.2%，但[章] 5 月这一下降幅度[来]收窄至 3.2%。
该季度所有地区[自]的收入都有所下[高]降，但在耐克最[祥]大的市场北美地[号]区，收入略好于[文]预期。据 StreetA[章]ccount 数据，北美地区[来]销售额下降 11% 至 47 亿美元，好于分[自]析师预期的 44.2 亿美元。
希尔告诉分析师[高]，由于 “市场的独特特[祥]点”，中国的销[号]售复苏将需要更[文]长时间。该地区[章]现在面临更多竞[来]争，并表示在清[自]理库存方面还有[高]更多工作要做。[祥]它还在尝试采用[号]本地方式的新零[文]售概念。
自希尔去年 10 月接任耐克首席[章]执行官以来，他[来]的许多工作都集[自]中在取消其前任[高]约翰?多纳霍（[祥]John Donahoe[号]）实施的战略上[文]。在多纳霍推行[章]直销战略后，他[来]努力赢回批发合[自]作伙伴，同时也[高]让耐克重新专注[祥]于运动领域。
在多纳霍的领导[号]下，耐克不再按[文]运动类别划分业[章]务，而是将业务[来]分为女装、男装[自]和童装。一些批[高]评人士表示，这[祥]是耐克创新渠道[号]崩溃的部分原因[文]，因为该业务更[章]专注于面向广泛[来]消费者的生活方[自]式产品，而不是[高]面向运动员。
在与分析师的电[祥]话会议上，希尔[号]表示，公司正在[文]重组团队，重新[章]专注于运动领域[来]。
希尔说：“耐克[自]、乔丹和匡威团[高]队现在每天的工[祥]作使命是为他们[号]服务的特定运动[文]员创造最具创新[章]性和令人向往的[来]产品、鞋类、服[自]装和配饰。”
在批发方面，耐[高]克正在进入更多[祥]零售商，并强调[号]与 Aritzia[文] 和 Urban Outfitt[章]ers 等品牌的新合作[来]。希尔还讨论了[自]重返亚马逊的决[高]定，并从 2019 年以来首次开始[祥]在该平台上销售[号]。希尔说，从今[文]年秋天开始，亚[章]马逊将开始销售[来] “精选” 的鞋子、服装和[自]配饰，耐克将在[高]该平台上拥有一[祥]个特色品牌商店[号]，专注于跑步、[文]训练、篮球和运[章]动装。
与 Aritzia[来] 等品牌合作并重[自]返亚马逊的决定[高]，凸显了耐克在[祥]批发方面采取的[号]积极进取的方式[文]，也凸显了亚马[章]逊在赢得大品牌[来]方面的成功。过[自]去，很少有品牌[高]愿意在亚马逊上[祥]销售，担心这会[号]削弱其形象。如[文]今，它被视为许[章]多企业的重要渠[来]道。
该公司的耐克产[自]品性能类别仍在[高]下降，但表示在[祥]北美的跑步和训[号]练新产品发布中[文]看到了强劲的销[章]售。
在该季度，它为[来]拉斯维加斯王牌[自]队的明星中锋 A’ja Wilson 发布了一款新运[高]动鞋和系列产品[祥]。
希尔说，首次发[号]售在三分钟内售[文]罄，公司计划在[章]未来几个赛季将[来]鞋款数量增加一[自]倍。
在耐克的电话会[高]议上，没有讨论[祥]或询问其与 Skims 推迟的合作关系[号]。
据此前报道，与[文]金?卡戴珊（K[章]im Kardash[来]ian）内衣品[自]牌的首次产品发[高]布本应在该季度[祥]上线，但现在已[号]推迟到今年晚些[文]时候。该合作是[章]耐克努力赢得更[来]多女性消费者青[自]睐的关键战略，[高]据估计，女性消[祥]费者约占其业务[号]的 40%。
这种性别差距对[文]非必需消费品零[章]售商来说并不理[来]想，因为女性往[自]往比男性在服装[高]上花费更多。耐[祥]克已经被露露乐[号]蒙（Lulul[文]emon）和 Alo Yoga 等运动服装竞争[章]对手抢走了市场[来]份额，这些竞争[自]对手面向类似的[高]客户，但更倾向[祥]于女性消费者。[号]
运动鞋仍然是耐克业务中最重要的部分，但服装是该公司的一个增长领域，在 2024 财年占耐克品牌收入的约 28%。
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每股收益：14[号] 美分，高于预期[文]的 13 美分；
营收：111 亿美元，高于预[章]期的 107.2 亿美元。
该公司报告称，[来]该季度净利润为[自] 2.11 亿美元，即每股[高] 14 美分，而去年同[祥]期为 15 亿美元，即每股[号] 99 美分。
销售额降至 111 亿美元，较去年[文]同期的 126.1 亿美元下降约 12%。
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